IPO 계획 비상장 벤처기업 85% "코스닥 상장 희망"
벤처업계 "코스닥 활성화 최우선 정책 과제로 제도개선·자금공급 확대 필요"
벤처기업협회, '코스닥 시장 활성화 방안 및 벤처기업 의견 조사 결과' 발표
벤처업계 "코스닥 활성화 최우선 정책 과제로 제도개선·자금공급 확대 필요"
벤처기업협회, '코스닥 시장 활성화 방안 및 벤처기업 의견 조사 결과' 발표
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벤처기업협회는 14일 이 같은 내용이 담긴 '코스닥 시장 활성화 방안 및 벤처기업 의견 조사 결과'를 발표했다. 코스피와 코스닥은 지수, 시가총액, 소유자구성 등에서 차이를 보이며 코스닥 시장의 성장세는 코스피 대비 상대적으로 정체된 양상이다. 코스피 지수는 최근 4000선을 넘으며 사상 최고치를 경신했지만 코스닥 지수는 여전히 900포인트대에 머물러 있다. 이는 출범 당시 지수(1000포인트)보다도 낮은 수준이다. 특히 새 정부 출범 이후 지난 11월 말까지 코스피 지수는 42% 상승한데 반해 코스닥은 22% 오르며 성장속도에서 차이를 보였다.
지난 11월 말 기준 코스피 시가총액은 3236조원으로 최고치를 기록했던 5년 전(2021년) 대비 47% 증가했다. 반면 같은기간 코스닥 시가총액은 9% 증가에 그치며 11월 말 기준 487조원을 기록, 코스피의 약 7분의 1에 불과했다. 코스피는 기관·법인이 45%, 개인이 37%, 외국인이 19%로 기관·법인 비중이 높은 반면 코스닥은 개인 비중이 65%이며 기관·법인은 31%, 외국인은 4%에 그쳐 기관투자자의 참여가 코스피 대비 제한적인 것으로 나타났다. 이 가운데 코스닥 시가총액 1위 종목인 알테오젠의 코스피 이전상장이 예상된다.
11월 말 기준 전체 코스닥 상장기업 1607개사 중 벤처기업은 625개사로 39%를 차지했다. 최근 1년간(2024년 12월~2025년11월) 코스닥 신규상장 기업 61개사 중 47개사(77%)가 벤처기업이다.
조사 결과 응답기업들은 코스닥 제도개선이 필요한 항목으로 기술특례 확대(52.3%)와 상장요건 완화(46.8%) 등을 꼽았다. 응답기업은 기술특례상장의 실적기준을 완화해 본래 취지에 맞게 기술력 중심으로 평가되도록 개편해 기술기업의 상장환경을 개선해야 한다고 평가했다. 코스닥 활성화를 위한 우선순위 정책과제로도 '기술평가 제도 개선(51.8%)'이 가장 높은 응답률을 기록했다. 이어 정책펀드 등 자금공급 확대(50.9%)에도 과반수가 응답했다. 응답기업의 자금조달 방식 1순위가 정부 정책자금(59.1%)으로 조사됐다.
시장진입·퇴출요건에 대해서는 응답기업 대다수가 동일한 입장을 보였다. 상장요건 완화에는 80.5%, 부실기업 퇴출요건 강화에는 84.0%가 각각 찬성했다. 응답기업들은 코스닥이 혁신기술 기업 중심 시장이라는 정체성을 명확히 확립해야 한다고 답했다. 코스닥이 코스피 대비 불안정한 시장이라는 인식을 개선하고 건실한 혁신기업이 성장할 수 있도록 정책적 지원을 강화해야 한다는 의견도 제기됐다. 일부는 세제지원·기관 투자유인 확대가 장기투자 기반 조성의 핵심이라고 답했다.
벤처기업협회 관계자는 "상장심사 때 재무요건 적용을 최소화(적자기업 승인)하고 기술성·성장성 중심의 평가체계를 강화해 진입요건을 완화해야 한다"며 "혁신기업 요건에 미비되거나 도덕적 해이가 발생한 기업은 퇴출시켜 상장 문턱은 낮추되 퇴출은 다산다사의 순환구조를 정착시켜야 한다"고 말했다. 그러면서 "주가 탄력성이 높은 벤처기업 특성상 일정기간의 평가손을 감내할 수 있는 기관의 중장기 투자가 필요하다"며 "이를 위해 코스닥 활성화 펀드 조성과 법정기금의 벤처투자 의무화 등 기관투자자의 참여를 유도하는 제도 마련이 필요하다"고 밝혔다.
협회 관계자는 "코스피와의 격차는 코스닥 본연의 시장기능인 기술혁신 기업 중심의 상장시장 기능이 약화된데 따른 결과"라며 "국가 차원의 코스닥 3000 시대 달성을 위한 로드맵이 필요하다"고 강조했다.
