흥국증권은 11일 CJ에 대해 "실적 회복과 자회사 가치 개선이 이어질 것"이라며 투자의견 'BUY(유지)'와 목표주가 23만원을 제시한다고 밝혔다. 10일 종가 기준 상승 여력은 27.7%다.
박종렬 흥국증권 연구원은 "CJ는 4분기 연결 매출 12조1000억원, 영업이익 6859억원으로 전년 대비 각각 3.9%, 8.9% 성장하며 3분기 부진을 만회할 것"이라고 전망했다.
이어 "CJ올리브영의 수익성 개선과 CJ제일제당·CJ대한통운의 흑자 전환, CGV·프레시웨이 등 주요 자회사 실적 개선이 영업이익 반등의 핵심 요인"이라고 설명했다.
박 연구원은 내년 이후 소비심리 회복, 실질임금 상승, 방한 외국인 증가 등으로 내수 소비 환경이 개선되면 CJ의 전 사업 부문에서 실적 호전될 것으로 내다봤다. 이에 2026년 연결 매출 48조3000억원, 영업이익 2조8000억원으로 각각 6.6%, 12.4% 증가할 것으로 추정했다.
박종렬 연구원은 "상장 자회사 가치가 일부 하락해 목표가를 유지했지만, NAV 대비 41% 할인된 수준으로 밸류에이션 매력은 여전히 높다"며 "CJ가 추진 중인 4대 사업 중심 성장 전략에 맞춰 기업가치 제고와 주주환원 강화가 필요하다"고 말했다.
박종렬 흥국증권 연구원은 "CJ는 4분기 연결 매출 12조1000억원, 영업이익 6859억원으로 전년 대비 각각 3.9%, 8.9% 성장하며 3분기 부진을 만회할 것"이라고 전망했다.
이어 "CJ올리브영의 수익성 개선과 CJ제일제당·CJ대한통운의 흑자 전환, CGV·프레시웨이 등 주요 자회사 실적 개선이 영업이익 반등의 핵심 요인"이라고 설명했다.
박 연구원은 내년 이후 소비심리 회복, 실질임금 상승, 방한 외국인 증가 등으로 내수 소비 환경이 개선되면 CJ의 전 사업 부문에서 실적 호전될 것으로 내다봤다. 이에 2026년 연결 매출 48조3000억원, 영업이익 2조8000억원으로 각각 6.6%, 12.4% 증가할 것으로 추정했다.
박종렬 연구원은 "상장 자회사 가치가 일부 하락해 목표가를 유지했지만, NAV 대비 41% 할인된 수준으로 밸류에이션 매력은 여전히 높다"며 "CJ가 추진 중인 4대 사업 중심 성장 전략에 맞춰 기업가치 제고와 주주환원 강화가 필요하다"고 말했다.
